矿价高位遇阻 钢价重回弱势

　　据国内知名钢铁现货交易平台----提供的最新监控数据显示，在刚过去的一周内（11.21-11.25），国内现货钢价重回弱势。

上周分区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格横盘整理，单周价格不变，截至11月25日报在4340元/吨；北京区域钢材价格大幅回落，截至11月25日报在4200元/吨，单周价格下跌140元/吨；广州区域钢材价格震荡下行，截至11月25日报在4730元/吨，单周价格下跌60元/吨。

钢铁现货交易平台数据显示，截至11月25日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4479元/吨，较上周五下跌27元/吨；6.5mm高线平均价位在4667元/吨，较上周五下跌18元/吨。数据显示，全国钢材均价在连续三周上行之后重回弱势，其中华北市场单周跌幅便把前面三周涨势悉数殆尽，可见市场尚不具备持续上涨的条件，震荡筑底或将成为当前主流。

据交易平台数据显示，随着原料品种的高位回落以及资本市场的大幅调整，下游需求观望心理普遍加重，上周监测的沪终端采购量环比出现4.32%的回落。而即将到来的12月，传统上便处于年内的需求低谷，所以后期需求对价格的支撑作用将进一步减弱。

上月影响国内建筑钢材市场的因素，主要有以下几个方面：

其一是钢厂调价趋于维稳。本月宝钢、武钢、鞍钢等板材厂家对12月份出厂价格普遍下调150-300元/吨，部分钢厂同时对10、11月份合同进行补差，反映出板材市场整体表现仍相当低迷。相对来看建筑钢材厂家本月对价格调整幅度并不大，华东地区沙钢、永钢等钢厂在上旬价格补跌之后，中下旬价格以平稳为主，华北、西部、中南地区钢厂价格在上中旬总体小幅上调，下旬稳中有降。总体来看，后期钢厂调价趋于维稳。

其二是原材料价格高位回落。据监测数据显示，截至11月25日，唐山地区普碳方坯价格为3800元/吨，周环比下跌110元/吨；江苏地区废钢价格为3490元/吨，周环比持平；山西地区焦炭价格为1780元/吨，周环比下跌20元/吨；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1220元/吨，周环比下跌10元/吨。与此同时，品位63.5%印度粉矿外盘报价为147美元/吨，周环比下跌5元/吨。

其三是建材库存连续第7周下降。监测数据显示，自10月上旬以来，国内建材库存已经连续六周减仓，本期国内主要城市建筑钢材总库存为597.66万吨，较上周末减少5.45万吨，减仓幅度仅为0.9%，库存消化速度明显减缓。同时值得注意的是，往年冬储备货、库存增仓的时间拐点一般都在11月底12月初出现，虽然今年融资成本高企和下游需求乏力将对冬储规模形成显著制约，但下周库存趋势仍将有转向的可能。

首席分析师刘秋平介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注：

其一、铁矿石价格冲高回落。据监测数据显示，进口矿强势反弹的局面在上周终结，截止至11月25日，63.5%的印度粉矿外盘报至146美元/吨，较上周回落6元/吨，较本轮反弹高点回落8元/吨。矿价的快涨快跌，最根本的原因在于下游需求释放不畅，钢厂的补库需求支撑有限。同时，周三必和必拓和力拓发出招标矿的成交价格相对上次大跌10元/吨，对本已疲软的市场又造成了进一步打压。短期来看，矿价仍将维持弱势调整势态。

其二、定向宽松趋势已显。11月25日，浙江省6家农村合作银行恢复执行正常的存款准备金率水平，这一举措被市场普遍解读为货币政策宽松的发端。而24日，工信部运行监测协调局副局长黄利斌亦表示，经济增速回落幅度加大趋势值得关注，建议在控制物价上涨势头的同时适当定向放宽金融控制，支持符合产业政策、有订单、效益好的企业发展。相关迹象来看，政策微调、定向宽松有望成为明年的趋势。

其三、钢铁行业整体利润率偏低。国家工业和信息化部原材料工业司副司长骆铁军透露，今年前十个月国内重点大中型钢铁企业平均销售利润率仅为2.91%，如果刨除包钢稀土业务，利润率可能不到2%，这一利润水平比前九个月再下降0.08个百分点，而我国钢铁行业已经连续两年销售利润率不到3%，行业持续低迷的境况或将促使产业结构升级速度加快。